S&P 500-Discount Puts mit 37% Seitwärtschance

Laut einer im SG-Newsletter „Ideas daily US“ veröffentlichten Analyse erscheint derzeit das Steigerungspotenzial des marktbreiten US-Aktienindex S&P 500 (ISIN: US78378X1072) wegen des Abpralls von der 200-Stunden-Linie als gedeckelt. Für Anleger, die dem Index in den nächsten Monaten nur begrenztes Steigerungspotenzial prognostizieren, könnte nun ein günstiger Zeitpunkt für eine Investition in Discount-Puts-Optionsscheine gekommen sein.

Anders als mit klassischen Puts können Anleger mit diesen Optionsscheinen nicht nur bei einem Kursrückgang des Index, sondern auch bei einem stagnierenden oder leicht steigenden Indexstand positive Rendite erwirtschaften.

Discount-Put mit Floor bei 4.000 Punkten

Der BNP Paribas-Discount-Put-Optionsschein auf den S&P 500 mit Basispreis bei 4.500 Punkten, Floor bei 4.000 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 16.12.22, ISIN: DE000PH5YK35, wurde beim Indexstand von 3.818 Punkten mit 3,63 – 3,65 Euro gehandelt. Wenn sich der Index am Bewertungstag auf oder unterhalb des Floors von 4.000 Punkten befindet, dann wird der Schein unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses von 0,01 mit der Differenz zwischen Basispreis und Cap, im konkreten Fall mit (4.500-4.000)x0,01= 5 USD Euro zurückbezahlt, was beim aktuellen Euro/USD-Kurs von 1,003 USD nahezu 5 Euro entspricht.

Somit ermöglicht dieser Discount-Put in sechs Monaten bei einem bis zu einen 4,76-prozentigen Indexanstieg auf 4.000 Punkte die Chance auf einen Ertrag von 36,99 Prozent (=82 Prozent pro Jahr). Notiert der S&P 500 am Bewertungstag oberhalb des Caps, so wird der dann aktuelle Indexstand vom Basispreis subtrahiert, um den Rückzahlungsbetrag zu ermitteln. Bei einem Indexstand von 4.200 Punkten wird der Schein mit 3,00 USD zurückbezahlt. Oberhalb von 4.500 Punkten wird der Schein nahezu wertlos ausgebucht.  

Discount-Put mit Floor bei 4.300 Punkten 

Der BNP Paribas-Discount-Put auf den S&P 500 mit Basispreis bei 4.800 Punkten, Floor bei 4.300 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 16.12.22, ISIN: DE000PH5YK43, wurde beim genannten S&P 500-Stand mit 4,47 – 4,49 Euro taxiert.

Da auch dieser Schein am Ende mit 5 USD zurückbezahlt wird, wenn der S&P 500 am Bewertungstag unterhalb des Floors bei 4.300 Punkten notiert, ermöglicht er in den nächsten sechs Monaten bei einem Kursanstieg von bis zu 12,62 Prozent einen Gewinn in Höhe von 11,36 Prozent (=25 Prozent pro Jahr).

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des S&P 500-Index oder von Hebelprodukten auf den S&P 500-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

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