DAX-Discount Puts mit 54% Chance unterhalb von 13.500 Punkten

Wegen der seit Monaten die Märkte belastenden Probleme erscheint derzeit das Steigerungspotenzial an den internationalen Aktienmärkten und somit auch für den DAX (ISIN: DE0008469008) als begrenzt. In den vergangenen Wochen konnten bearish eingestellte Anleger kurzfristige Kurserholungen der Indexstände erfolgreich zur Investition in Short Hebelprodukte nutzen.

Für Anleger, die dem DAX in den nächsten Monaten keinen starken Kursanstieg zutrauen, könnte eine Investition in Discount-Put-Optionsscheine interessant sein. Wer die Markteinschätzung vertritt, dass sich der DAX in den nächsten Monaten zwar wieder etwas erholen wird, aber das Erholungspotenzial begrenzt sein wird, könnte einen Blick auf Discount-Puts werfen. Diese Optionsscheine bieten zwar nicht die gleichen Gewinnchancen und Risiken wie „normale“ Short-Hebelprodukte, andererseits ermöglichen sie sogar bei einem Kursanstieg des Index Chancen auf positive Rendite.

Discount-Put mit Floor bei 13.500 Punkten

Der HVB-Discount-Put-Optionsschein auf den DAX mit Basispreis bei 14.000 Punkten, Floor bei 13.500 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 13.12.22, ISIN: DE000HR8BRS8, wurde beim Indexstand von 12.830 Punkten mit 3,24 – 3,25 Euro gehandelt. Wenn sich der Index am Bewertungstag auf oder unterhalb des Floors von 13.500 Euro befindet, dann wird der Schein unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses von 0,01 mit der Differenz zwischen Basispreis und Cap, im konkreten Fall mit (14.000-13.500)x0,01= 5 Euro zurückbezahlt.

Somit ermöglicht dieser Discount-Put in vier Monaten bei einem bis zu einen 5,22-prozentigen Indexanstieg auf 13.500 Punkte die Chance auf einen Ertrag von 53,85 Prozent (=174 Prozent pro Jahr). Notiert der DAX am Bewertungstag oberhalb des Caps, so wird der dann aktuelle Indexstand vom Basispreis subtrahiert, um den Rückzahlungsbetrag zu ermitteln. Bei einem Indexstand von 13.700 Punkten wird der Schein mit 3,00 Euro zurückbezahlt. Oberhalb von 14.000 Punkten wird der Schein nahezu wertlos ausgebucht.  

Discount-Put mit Floor bei 14.000 Punkten 

Der Morgan Stanley-Discount-Put auf den DAX mit Basispreis bei 14.500 Punkten, Floor bei 14.000 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 16.12.22, ISIN: DE000MD23BM9, wurde beim genannten DAX-Stand mit 3,89 – 3,91 Euro taxiert. Da auch dieser Schein am Ende mit 5 Euro zurückbezahlt wird, wenn der DAX am Bewertungstag unterhalb des Floors bei 14.000 Punkten notiert, ermöglicht er in den nächsten vier Monaten bei einem Kursanstieg von bis zu 9,12 Prozent einen Gewinn in Höhe von 27,88 Prozent (=128 Prozent pro Jahr).

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des DAX-Index oder von Hebelprodukten auf den DAX-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

Quelle: hebelprodukte.de

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